國美由"做盤"轉攻單店效益

　　國美電器交上了首份沒有黃光裕掌舵的半年報。盡管這份中期報仍舊持續去年四季度的跌勢，但跌幅已收窄。“回歸商業本質”的國美電器表示，下半年將繼續實施轉型路線，關閉低效門店、提升經營效益。

　　作別“做盤”模式

　　國美電器上周末公布的中期業績顯示，上半年實現銷售收入204.63億元，比去年同期下降了17.73%，但與2008年下半年的銷售收入相比，則僅有2.63%的下降。國美電器同期取得凈利潤為5.8億元，比去年同期下降了49.57%。

　　對于上半年的銷售收入下降問題，除了國美電器前董事局主席黃光裕事件的影響以及國際金融風暴影響外，國美電器董事長兼總裁陳曉表示，主要是由于產品銷售價格下降及部分門店關閉所致。其上半年在全國范圍內關閉了110家低效益門店。關店導致銷售額減少約18.2億元，但關店后避免了1.55億元的虧損。

　　黃光裕時代的國美，憑借雄厚的資金實力，大范圍跑馬圈地以及并購同業的永樂、大中、三聯商社等，國美集團去年底門店總數達1300余家。國美試圖將盤子做大，用門店規模增強議價能力，并通過低價商品、密集門店迅速成為家電市場老大，利用強勢話語權盤剝供應商。

　　素有“鐵算盤”之稱的陳曉掌管國美后，國美精細化管理取代了粗放的門店擴張式經營。礙于黃光裕事件后的資金鏈緊張，也因陳曉的管理模式開始產生效應，國美與供應商的關系發生著微妙變化。逐年遞增的供應商費用，在今年上半年轉跌了，由2008年同期的16.87億元降為13.64億元。

　　早在收購大中失利后，蘇寧電器就拋出了“后規模時代”的觀點，認為企業門店達到一定數量后就會產生“規模不經濟”的問題。

　　尋求商業本質動力

　　國美電器代理首席財務官方巍介紹，盡管國美電器凈利潤同比下滑，但與2008年下半年的環比，國美電器上半年凈利潤上升了66.67%；同店銷售下降幅度從2008年四季度的36%減緩至8.28%，毛利率、綜合毛利率都較去年同期上升。

　　陳曉表示，上半年毛利率的提高得益于單品價格管理，以及新品帶來的較高毛利率，下半年將繼續關閉低效門店。

　　在國美電器下半年的門店轉型再造中，將把試驗成熟的大中中塔店模式在北京、上海、廣州等一線城市復制5-10家，同時，蘇州人民路的標準旗艦店模式將在全國主要城市復制30-50家。陳曉希望通過運營模式的轉變，國美電器將迎來新一輪的增長。

　　新董事入駐燒頭把火

　　對于外界關注的現金流，方巍透露，截至上半年國美電器現金及抵押物共計27.16億元，加上可轉股債券以及供股所得資金約29億元，國美電器的現金流將達56億元以上。

　　此前業內反映的國美后臺支持落后等問題，貝恩進入后也開始著手準備。據介紹，貝恩方面的新董事進入國美董事會后，將對公司治理和經營能力有所提升。據介紹，貝恩近期將重點協助國美改善其IT和ERP系統、財務分析系統以及大力推廣電子商務。

　　此外，黃光裕夫婦被香港證監會以“涉及在證券、期貨合約或杠桿式外匯交易方面使用欺詐或欺騙手段等罪行”提起訴訟，香港法院將在9月8日對黃光裕夫婦進行聆訊。

　　當記者問及國美方面是否會出席時，陳曉表示，公司不是被告也不是原告，無須出庭。對于公司是否會追討“證券欺詐活動”中的損失，陳曉未做正面回答。