客觀上幫助美國(guó)救市
中國(guó)增持美債，客觀上幫助美國(guó)減緩了為彌補(bǔ)財(cái)政赤字大量印制美元、引發(fā)通脹的壓力。王朝才說：“中國(guó)不可能完全不顧及中美關(guān)系，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)已下調(diào)了美國(guó)的主權(quán)債信用評(píng)級(jí)，我們不能再趁火打劫。”
中國(guó)增持美國(guó)國(guó)債也維護(hù)了世界金融穩(wěn)定。德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿近期撰文認(rèn)為，中國(guó)不應(yīng)該突然加速減持美國(guó)國(guó)債和美元資產(chǎn)。一旦中國(guó)開始大規(guī)模減持美元資產(chǎn)，將導(dǎo)致整個(gè)市場(chǎng)對(duì)美元資產(chǎn)的恐慌性拋售。
中國(guó)有句俗話：“欠錢的是大爺”。分析人士指出，因?yàn)槊绹?guó)欠中國(guó)巨額借款，其償還能力直接取決于自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展的好壞，中國(guó)只有幫助美國(guó)救市，令其經(jīng)濟(jì)有起色，才能保證收回借款。
專家們認(rèn)為，中國(guó)一直增持美債還有一個(gè)原因就是人民幣國(guó)際化。中國(guó)可以通過大量持有美元國(guó)債來維持人民幣的國(guó)際信譽(yù)，為人民幣國(guó)際化邁進(jìn)一大步。
實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備多元化
然而，持有大量美債畢竟有很大風(fēng)險(xiǎn)，只要美元貶值，中國(guó)將損失巨大。所以，大家非常關(guān)注今后中國(guó)是否還將繼續(xù)增持美債？
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融所教授易憲容指出，從長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，中國(guó)應(yīng)該減持美國(guó)國(guó)債。在外匯儲(chǔ)備的投資上，中國(guó)應(yīng)考慮多元和分散，從而很好地規(guī)避單一風(fēng)險(xiǎn)。
朱穎則認(rèn)為，中國(guó)在短期內(nèi)不可能改變目前的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和政策舉措，按照中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)，中國(guó)肯定會(huì)繼續(xù)增持美國(guó)國(guó)債。到2015年，中國(guó)持有美國(guó)國(guó)債的數(shù)額將超過3萬(wàn)億美元，占外國(guó)持有美國(guó)國(guó)債的比重將超過1/3。由此可以判斷人民幣將繼續(xù)升值，人民幣國(guó)際化還要推進(jìn)，中國(guó)“走出去”戰(zhàn)略還要繼續(xù)。王朝才說，國(guó)家也在考慮外匯儲(chǔ)備下一步投資的新渠道，但在新渠道找到之前，還是會(huì)維持現(xiàn)狀。
“下一步是否會(huì)增持，應(yīng)該更多地從一個(gè)比較的視角來看”，閆小娜指出，如果未來歐元資產(chǎn)和日元資產(chǎn)收益好于美元資產(chǎn)，這種外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的多元化的操作就會(huì)實(shí)施。當(dāng)然，這也應(yīng)該是正常的市場(chǎng)操作。
對(duì)于如何調(diào)整與美債直接相關(guān)的外匯儲(chǔ)備，閆小娜認(rèn)為，應(yīng)該更多地讓私人部門持有外幣資產(chǎn)。其次，外匯儲(chǔ)備的資產(chǎn)多元化是一個(gè)長(zhǎng)期不斷調(diào)整的過程。儲(chǔ)備資產(chǎn)的多元化不僅包括資產(chǎn)幣種的多元化，還應(yīng)該包括資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的多元化。 (記者羅蘭)
