序幕拉開，關于天山紡織的重組故事越來越受到投資者關注。

2010年6月18日，停牌近1年的天山紡織終于復牌，雖然此時的證券市場已經沒有1年前那么火爆，指數從3400點滑落到2500點區間，但仍然沒能阻止天山紡織的一路漲停。

這又是一個重組股的精彩故事。只不過，這一次，在證券市場的發展史上，將會多了一個女人導演的案例。

這是一個涉及到百億價值礦產資源的套現案例，這也是一個精彩紛呈的資本運作案例。

2009年8月27日，當烏魯木齊國資公司將天山紡織股權劃轉給新疆凱迪之時，一切的結局都已經注定。此后，圍繞著天山紡織所有的資本運作都僅僅是過程。

時至今日，這個眼花繚亂的過程里，關鍵利益方安排精巧而又不顯山不露水。

一切的一切，圍繞一個女人展開——王憬瑜。

誰是王憬瑜?

王憬瑜，女，漢族，身份證號：42040019631106XXXX，常住地：烏魯木齊新市區XXX路2號。天上紡織公布的個人簡歷顯示，1998年后其主要在汽車銷售行業發展。

表面看來，王憬瑜僅僅是重組后天山紡織的一名董事。根據上市公司披露的資料，她很不起眼。但事實上，王是天山紡織此次重組的主導者以及最大獲益人，已經到手收益達到10億計，如果天山紡織全盤重組計劃完成，總市值甚至將在50億元之巨。

令人驚愕的是，這一切的得來可能僅有微量資本的付出，甚至是“空手道”。

這一次，連西域資本大鱷凱迪投資也成為其掌中玩物。

支撐天山紡織連續漲停的因素是：西拓礦業75%股權的注入。

西拓礦業成立于2007年3月30日，主要經營銅礦的勘探開發。公司在哈密黃土坡礦區擁有73.41平方公里的銅多金屬探礦權。2010年1月，其中2平方公里獲得采礦權。而這2平方公里的礦產價值被中介機構評估為9億多元。簡單估算，西拓礦業的礦產價值將在300億元以上。

西拓礦業原來的實際擁有者正是王憬瑜和澳籍華人付明祿。

據宏源證券[14.42 1.19%]披露的獨立財務顧問報告顯示，2005年2月4日，新疆華祿礦業取得國土資源部頒發的探礦權證，證號010000510023名下的探礦權正是后來西拓公司擁有的新疆哈密黃土坡73.41平方公里探礦權。

新疆華祿礦業是一個注冊資本僅有33萬澳元的小公司，公開資料顯示，其背后實際控制人正是王憬瑜和付明祿。

而令人難以置信的是，新疆哈密黃土坡73.41平方公里探礦權的獲得，屬于新疆國土資源廳的贈送，理由是礦產資源勘探的高風險。

宏源證券出具的獨立財務顧問報告顯示，根據國務院《礦產資源開采登記管理辦法》第十條“申請國家出資勘查并已經探明礦產地的采礦權的，采礦權申請人除依照本辦法第九條的規定繳納采礦權使用費外，還應當繳納經評估確認的國家出資勘查形成的采礦權價款”，由于本次擬注入資產中的采礦權為風險勘查取得，并非國家出資勘查形成的采礦權，故而無需繳納采礦權價款。本次擬注入資產已于2010年4月7日取得新疆自治區國土資源廳編號為新國土資函[2010]253號《關于新疆哈密市黃土坡礦區Ⅰ礦段銅鋅礦有關問題的答復函》，答復函中明確說明“新疆哈密市黃土坡礦區Ⅰ礦段銅鋅礦，屬風險勘查形成的礦產地，根據有關規定，該礦無需采礦權價款評估，繳納采礦權價款。”

據《礦產資源勘查區塊登記管理辦法》第十三條“申請國家出資勘查并已經探明礦產地的區塊的探礦權的，探礦權申請人除依照本辦法第十二條的規定繳納探礦權使用費外，還應當繳納經評估確認的國家出資勘查形成的探礦權價款”，本探礦權系新疆華祿礦業風險勘探形成，故而新疆華祿礦業無需繳納價款。新疆華祿礦業公司2005年2月4日能夠取得探礦權證從另一個方面證明了本探礦權無需繳納價款的合法性。

據悉，新疆地礦局從1980年到2005年，經過25年艱苦勘探，發現新疆哈密黃土坡、土屋等廣袤地區蘊含國家極為稀缺的優質銅礦和有色金屬礦資源。

目前，新疆金鑫礦業、寧夏白銀集團、中亞華金集團等均投身哈密地區的有色金屬資源開發。

至于西拓公司如何幾乎零成本獲取國家已經基本探明的戰略資源，記者尚無從得知。

潛入天山紡織

在獲得73平方公里的探礦權后，王憬瑜并沒有選擇毫無技術含量地將其賣掉套現。

記者廣泛采訪獲悉，紫金礦業[5.11 -2.11%]、山東招金都曾對王憬瑜手中的寶藏有過詢價。但王憬瑜最終選擇了與新疆資本大鱷凱迪投資合作，采取了賣一半，留一半的運作方式，并潛入上市公司天山紡織。

顯然，紫金礦業與山東招金都不可能答應王憬瑜留有礦業公司股權，特別是上市公司股權的方案。

2009年7月17日，凱迪礦業受讓青海雪馳(王憬瑜的一人公司)、付明祿各持有的西拓礦業25%的股權，合計受讓西拓礦業50%的股權。

凱迪礦業是新疆凱迪投資公司的全資子公司，是其礦業投資主體。為此，國資凱迪礦業真金白銀付給王憬瑜、付明祿3.065億元人民幣。

之前的2009年8月27日，烏魯木齊國有資產經營有限公司已將所持有的股權劃轉至同樣是國資全資子公司的新疆凱迪投資有限責任公司。

也就是說，在新疆凱迪投資公司入主天山紡織的同時，作為最終的重組方案，王憬瑜、付明祿持有的西拓公司開始曲線變身，最終作為天山紡織重組后的核心資產被置入。

2010年6月18日，天山紡織公告，公司擬購買新疆凱迪礦業投資股份有限公司、青海雪馳科技技術有限公司持有的西拓礦業有限公司75%的股權。

為此，天山紡織擬按照每股5.66元的價格向凱迪礦業、青海雪馳非公開發行1.2億股。

如果發行完成，西拓礦業75%的股權將正式置入上市公司。神秘女人王憬瑜也成功將原持有的25%的西拓礦業股權轉化為天山紡織發行后8.43%股權，位列第三大股東。而身份撲朔迷離的外籍人士付明祿尚持有西拓礦業25%股權。也就是說，如果上市公司對該礦進行投資開發，付明祿還可坐享收益。

按照目前二級市場股票價格，王憬瑜股權市值在4億元以上。加上從凱迪礦業公司獲得3億元，王憬瑜在沒有對其手中礦產資源任何開發的情形下，已經攫取7億元的財富。

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