騰訊科技訊（無忌）北京時(shí)間2月13日消息，據(jù)國外媒體報(bào)道，在蘋果股價(jià)創(chuàng)出12年的最低估值之后，全球一些大型投資機(jī)構(gòu)已斷定蘋果股價(jià)將出現(xiàn)反彈，并開始建倉這家公司的股票。自去年9月蘋果股價(jià)創(chuàng)出歷史新高以來，受投資人擔(dān)心這家公司利潤增幅將放緩的影響，蘋果股價(jià)累計(jì)跌幅已達(dá)到了33%。
彭博社的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，作為全球市值最高的公司，蘋果當(dāng)前的市盈率要比標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成份股平均市盈率低出29%，接近于2000年12月以來的最大差距。雖然自去年9月以來，市場分析師已經(jīng)把蘋果目標(biāo)股價(jià)下調(diào)了21%，但如果蘋果市盈率與標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成份股的平均市盈率保持一致，那么該公司股價(jià)將上漲41%，達(dá)到661美元。
受市場競爭加劇，以及缺乏突破性的產(chǎn)品導(dǎo)致利潤率降低等因素的影響，蘋果市值已損失了超過2000億美元。投資公司Gamco Investors、桑伯格投資管理公司（Thornburg Investment Management）和Brown Advisory認(rèn)為，這種悲觀的情緒被投資人夸大了，因?yàn)樘O果依舊統(tǒng)治著智能手機(jī)和平板電腦市場，而且擁有充足的現(xiàn)金返還給股東。在蘋果股價(jià)較歷史最高價(jià)出現(xiàn)大幅下滑之后，上述公司已經(jīng)買入了蘋果股票。
資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到367億美元的Gamco Investors公司首席投資官霍華德·沃德（Howard Ward）在上周表示，“投資人對(duì)待蘋果的標(biāo)準(zhǔn)與其它公司不同。這家公司并未像股價(jià)表現(xiàn)那樣成為僵尸。”Gamco Investors在今年蘋果股價(jià)降至500美元左右時(shí)開始買入該公司的股票。
蘋果股價(jià)周二在納斯達(dá)克證券市場報(bào)收于467.90美元。按照該股價(jià)計(jì)算，蘋果市值為4390億美元，較歷史最高的6580億美元低出近220億美元。彭博社的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，蘋果股票當(dāng)前的市盈率為10.6倍，低于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成份股平均的15倍。上一次蘋果與標(biāo)準(zhǔn)普爾成份股的估值存有如此大的差距，還要追溯到2001年。
未來的產(chǎn)品
在蘋果聯(lián)合創(chuàng)始人史蒂夫·喬布斯（Steve Jobs）逝世之后，蘋果投資人越來越擔(dān)心是否首席執(zhí)行官蒂姆·庫克（Tim Cook）能否推出推動(dòng)公司未來增長的新產(chǎn)品。熟悉蘋果計(jì)劃的消息人士透露，該公司目前已成立了一支大約由100名產(chǎn)品設(shè)計(jì)師組成的團(tuán)隊(duì)，專門從事能夠執(zhí)行計(jì)算任務(wù)的腕表類型的設(shè)備開發(fā)。
彭博社的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，市場分析師當(dāng)前平均預(yù)計(jì)，在未來12個(gè)月內(nèi)，蘋果股價(jià)將上漲至613.40美元，不過這一預(yù)期低于9月份預(yù)計(jì)的780.69美元。在64位追蹤蘋果股票的分析師當(dāng)中，有51位給予了蘋果股票相當(dāng)于“買入”的評(píng)級(jí)，但也有兩位分析師給出了“賣出”評(píng)級(jí)。
返還現(xiàn)金
蘋果在去年宣布將向股東派發(fā)股息，這也是自1995年以來蘋果首次向股東派發(fā)股息。在對(duì)沖基金經(jīng)理大衛(wèi)·艾因霍恩（David Einhorn）對(duì)蘋果現(xiàn)有的派息政策表達(dá)出不滿之后，蘋果在2月7日表示，該公司“正積極的商討把額外的現(xiàn)金返還給股東的問題。”
蘋果目前持有大約1371億美元現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物，相當(dāng)于匈牙利2011年的國內(nèi)生產(chǎn)總值。彭博社的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，這家公司過去12個(gè)月每天獲得1.3億美元現(xiàn)金，要比標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成份股的任何一家非金融類公司都多。
美盛集團(tuán)（Legg Mason）董事會(huì)主席比爾·米勒（Bill Miller）在本月初接受《金融時(shí)報(bào)》采訪時(shí)表示，蘋果當(dāng)前的股價(jià)已被低估。過去15年投資收益率一直超過標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的米勒表示，如果蘋果增加派息，該公司的股價(jià)要比現(xiàn)在高出50%。
現(xiàn)金充足
資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到320億美元的資產(chǎn)公司Brown Advisory基金經(jīng)理多倫·艾森伯格（Doron Eisenberg）表示，“蘋果是一家高質(zhì)量的公司。這家公司身處增長最快的領(lǐng)域。價(jià)值投資人應(yīng)當(dāng)把蘋果持有的充足現(xiàn)金，視為積極的信號(hào)。”
股價(jià)遭到低估的公司在2012年均有著不錯(cuò)的表現(xiàn)。彭博社的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年年初市盈率比標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成份股平均市盈率低出30%的78家公司，它們?cè)谶@一年的平均漲幅為15%，超過了標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)平均13%的漲幅。
在從一家瀕臨破差的PC制造商轉(zhuǎn)型成為科技產(chǎn)業(yè)領(lǐng)頭人之后，蘋果上一財(cái)年的凈利潤達(dá)到了417億美元，遠(yuǎn)超過十年之前的6500萬美元。彭博社的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，市場分析師當(dāng)前平均預(yù)計(jì)，到2015年之前，該公司的年平均利潤增長率將達(dá)到7.7%。
蘋果去年的凈利潤在美國企業(yè)史上位居第三位。如果達(dá)到華爾街的預(yù)期，蘋果2014財(cái)年的凈利潤將達(dá)到483億美元，創(chuàng)出新的歷史記錄。埃克森美孚2008年的凈利潤達(dá)到452億美元，創(chuàng)美國企業(yè)年凈利潤最高紀(jì)錄。
在今年1月份的某一天，由于發(fā)布了自2003年以來季度凈利潤增幅最慢的財(cái)報(bào)影響，蘋果把全球市值最高的公司這一頭銜讓給了埃克森美孚。投資公司Sante Fe基金經(jīng)理康納·布朗（Connor Browne）表示，“許多投資人當(dāng)前擔(dān)心蘋果的毛利率已經(jīng)達(dá)到峰值，而且蘋果在手機(jī)市場的份額已經(jīng)飽和。我們預(yù)計(jì)，蘋果依然有增長的空間。從這種情況來看，當(dāng)前是蘋果股票的一個(gè)買點(diǎn)。”
通過推出不同設(shè)計(jì)和價(jià)格的智能手機(jī)，三星電子和其它制造商正在斬獲更多的市場份額。在平板電腦市場，蘋果的統(tǒng)治收到了谷歌(微博)等競爭對(duì)手的威脅。借助著自有的Nexus 7，谷歌
投資公司Al Frank Asset Management首席投資官約翰·巴金漢（John Buckingham）表示，這家公司在2003年蘋果股價(jià)只有7美元時(shí)買入蘋果股票，在去年股價(jià)達(dá)到585美元后拋售了部分的股票。巴金漢說，如果蘋果股價(jià)降至430美元，這家公司將開始再次買入蘋果股票。他說，“持有蘋果股票的人一直擔(dān)心，‘這家公司能否保留尖端優(yōu)勢？’一些投資人曾認(rèn)為蘋果是無敵的。”
